1924 年军阀割据时期，古都西安暗流涌动。侦缉队队长马腾云勾结黑道豪门公子曲大通，为夺取财宝指使流氓汤占魁杀害相好小翠，并假意派副手何远新追查线索。何远新在赌场发现扒手六万将小翠的镯子当作赌注，随即将其拘捕，案件由此初现端倪。
在一次义演中，何远新结识了京剧武生傅天豪，两人交谈后共同怀疑起曲大通。傅天豪前去打探虚实，惊得曲大通企图让汤占魁躲藏，不料汤在客栈被何远新抓获。经六万证实镯子确从汤身上窃得，马腾云见势不妙，便借故将何远新调离西安数日。
马腾云趁机设下圈套，买通队员与六万诬陷手镯是从傅天豪身上扒来的。傅天豪被捕后受刑惨死，马腾云竟扬言其畏罪自杀，随后又杀死六万灭口。何远新归来得知真相震惊不已，找到正在豪赌的汤占魁逼问实情，因对方拒不交代而将其枪杀。
何远新随即潜入警察局长公馆，逼迫屠局长及袁科长写下贪赃枉法、诬良为盗的口供。屠局长因拒绝而被杀，袁科长为保命只得从命，最终被吊在市政府门外树上示众。李市长虽已清楚案情并派保安队长缉捕马、何二人，但局势已彻底失控。
危急关头，曲大通施计诱使何远新杀死马腾云，随即又将何远新抓获。何远新在突围中先后除掉曲氏兄弟及曲老太爷，最终选择前往市府投案。他以自己的生命捍卫法律尊严，用鲜血为这段混乱岁月画上了悲壮的句号。
